Рыночная монополия — хрупкая конструкция. Особенно в индустрии, где скорость выхода продукта измеряется неделями.
Год назад ChatGPT занимал больше восьми из каждых десяти посещений в сегменте генеративного ИИ. Сегодня картина другая. Доля ChatGPT в веб-трафике сократилась с 86,7% до 64,5% за последние двенадцать месяцев, тогда как Google Gemini вырос с 5,7% до 21,5%.
Это не катастрофа. 64% — это всё ещё доминирование. Но тренд указывает в одном направлении.
Anthropic наступает на корпоративный и кодинговый рынок. Gemini агрессивно интегрируется в экосистему Google — поиск, документы, почта. Claude получает всё больше enterprise-контрактов там, где ChatGPT проигрывает по надёжности или комплаенсу.
На этом фоне разворачивается отдельная история внутри компании. CFO Сара Фриар высказывала сомнения в готовности OpenAI к публичному рынку в сроки, желательные для CEO Сэма Альтмана, указывая на неготовность финансовой инфраструктуры к требованиям биржевых регуляторов.
IPO при замедляющемся росте выручки — это всегда сложный разговор с андеррайтерами. Особенно когда оценка компании составляет 852 миллиарда долларов и любая цифра в S-1 будет под микроскопом.
Здесь важно не потерять перспективу. Кодинговый инструмент Codex набирает пользователей, GPT-5.5 занял высокие позиции на ключевых бенчмарках. У OpenAI нет экзистенциального кризиса — есть конкурентное давление, которого не было два года назад.
Разница между «единственным игроком на рынке» и «ведущим игроком среди нескольких» огромна с точки зрения ценообразования, переговорных позиций и мультипликаторов при оценке. Именно в этом переходе OpenAI сейчас и находится.
Как это скажется на IPO — увидим до конца года.
Источники: Wall Street Journal, CNBC, Yahoo Finance, Rolling Out (rollingout.com)